二、棉花——全球产量继续调高

　　表：2017/18年度棉花产需数据（单位：百万包）

　　今早凌晨美农业部发布9月月度供需报告，该份报告显示，2017/18年度全球棉花产量将达到120.75百万包，较8月份预测值上调了344万包。其中美国、印度、巴西、澳大利亚新棉产量分别上调了121万包、100万包、50万包和20万包，中国持平。全球棉花消费量调增35万包，期末库存大幅调增245万包，至92.54百万包，报告整体利空。中国方面，2017/18年度棉花期初库存预估增加2万包，期末库存调增12万包，消费量未做调整，出口量调增10万包，报告利空国内棉价。本次报告全面调增产量及库存，估计对市场影响偏空。预计郑棉维持14500-16000区间震荡。

　　图：郑棉延续震荡局势

　　三、玉米——期末库存增加 影响相对偏空

　　最新美国农业部供需报告显示，全球方面，全球2017/18年度8月份玉米期末产量预估为1032.63亿蒲式耳，较上月预估值降低了0.84亿蒲式耳，产量数据基本变化不大。出口数据略微下调到150.58亿蒲式耳，较上月下降1.45亿蒲式耳，进口数据基本没变。期末库存202.47亿蒲式耳，较8月份增加1.6亿蒲式耳，涨幅0.79%。总体从全球的玉米供需情况来看，全球产量、出口量较上月有些许萎缩，国内总消费量较上月有所增加，增幅7.16%，但总体库存量有所增加。美国方面，玉米产量9月预计360.3亿蒲式耳，较上月产量减少0.8亿蒲式耳；美国玉米期末库存预计在59.3亿蒲式耳，较上月增加1.56蒲式耳，环比增加2.63%，总的来看，美国8月份的玉米供需报告下调玉米产量，国内总消费量、但调整幅度不明显，期末库存数据有所增加，进出口数据基本与上月持平。中国玉米9月份供需数据较8月份没变，巴西玉米产量库存数据下降调至9.07亿蒲式耳。较上月环比下降11%。总的来看，本次报告调整幅度不明显，期末库存数据相对变动较大，预计对市场有中性偏空的影响。

　　四、油脂--油籽供应充足 但豆油影响利多

　　美国农业部（USDA）于9月12日公布了2017年9月的月度供需报告，本次报告对油脂中性，但对豆类偏空也影响油脂表现。

　　全球籽粕油供需平衡（单位：百万吨）

　　本报报告继续调升了油籽的供应，全球油籽供应充足，美豆供应大幅调升，加拿大菜籽供应也调升，与此同时，全球油脂贸易量也有所下调，库存略高于上月，消费比继续维持在10%上方，显示植物油整体供需改善的变化，报告对全球油脂类影响中性。

　　本次报告对美豆油单独影响偏利多，生物柴油用量提升，而期初期末库存均有所上调，库存消费比从上月9.11%降至7.7%，偏紧。