“卖跌不卖涨”心态渐起贸易商出售小麦囤玉米

2023/10/31 15:44:12粮油市场报收藏

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（特约分析师冯立坤）上周末小麦价格连续下跌后，持粮主体“卖跌不卖涨”心态渐起，企业门前到车数量增加，加之面粉走货放缓、麸皮行情转弱等因素使面粉企业利润空间压缩，企业提价采购小麦积极性不高，贸易商出售小麦囤玉米意愿上升。

近期小麦市场供需基本面未出现明显变化，饲料企业基本不采购小麦，面粉企业根据上量和库存灵活调整采购价格。上周末小麦价格连续下跌后，持粮主体“卖跌不卖涨”心态渐起，企业门前到车数量增加，加之面粉走货放缓、麸皮行情转弱等因素使面粉企业利润空间压缩，企业提价采购小麦积极性不高；目前市场重心已从夏粮转至秋粮，贸易商出售小麦囤玉米意愿上升。

贸易商出售小麦囤玉米意愿上升

10月25日，河北石家庄国标二等普通小麦入厂价（下同）3000元/吨，衡水3020元/吨，邯郸3030元/吨；山东德州3030元/吨，济南3010元/吨，菏泽3040元/吨；河南新乡3030元/吨，周口3030元/吨，郑州3010元/吨；江苏徐州3020元/吨；安徽宿州3020元/吨；广东广州3150元/吨，周环比均下跌10～80元/吨，南北区域价差不大。

今年小麦上市以来市场呈现以下特点：一是受收获前寒潮和收获期降雨影响，小麦质量受损，芽麦数量增加；二是储备小麦跨区域收购增加，线上采购交易增长，收购范围东进北移；三是各主体抢抓粮源，收购进度同比偏快，农户余粮数量同比少一成；四是4月至8月玉米、小麦价差倒挂，小麦饲用替代优势突出，饲料企业收购芽麦力度较大；五是9月份以来面粉消费旺季不旺，企业采购小麦谨慎制约麦价涨幅。

目前市场重心已从夏粮转至秋粮，新玉米上市价格较低，贸易商出售小麦囤玉米意愿上升。后期来看，今年以来受国内小麦主产区夏粮收获期“烂场雨”天气影响，主产区小麦品质下降严重，导致符合食用标准的粮源紧缺且价高，持粮主体对后期粮价期望值较高，但在年度间小麦供大于需的格局下，麦价上涨空间有限。

小麦进厂成本下降推高制粉利润

10月25日，河北石家庄特一粉出厂价3460元/吨，京津地区3460元/吨，山东济南3460元/吨，山西太原3420元/吨，河南郑州3440元/吨，安徽宿州3460元/吨，江苏徐州3440元/吨，周环比均持平。当前面粉销售不旺，经销商拿货积极性不高；制粉企业开机率偏低，对面粉挺价心态较强。10月25日，受调查面粉企业开机率47%，周环比下降1个百分点。其中，大型面粉企业开机率70%，中小企业开机率30%～60%。

10月25日，河北石家庄麸皮出厂价1840元/吨，山东济南1880元/吨，江苏徐州1920元/吨，周环比均持平；安徽宿州1920元/吨，河南郑州1890元/吨，均上涨10元/吨。本周麸皮价格基本稳定，局部地区小幅上涨。一方面，麸皮走货不快，下游饲料企业需求一般，玉米大量上市，价格偏低；另一方面，制粉企业开机率不高，麸皮产出较少，价格以稳为主。

受小麦进厂成本下降影响，本周面粉企业理论制粉利润明显上升。监测显示，10月25日，华北黄淮地区制粉企业平均理论制粉利润20元/吨，周环比上升43元/吨。其中，河北石家庄27.8元/吨，山东济南23.8元/吨，河南郑州7.7元/吨。

前9个月进口小麦同比增加54%

海关数据显示，9月份我国进口小麦62万吨，环比减少26.2%，同比增加67.6%；1月至9月累计进口1017万吨，同比增加53.6%。2023/2024年度（6月/5月）至今我国共进口小麦299万吨，同比增加35.9%。9月份澳大利亚是我国最大的进口小麦供应国，当月我国自澳大利亚进口小麦33.7万吨，环比减少27.3%，同比增加8.5%；自加拿大进口8.8万吨，环比减少63.3%，同比增加77.5%；自美国进口7.6万吨，高于8月的4757吨和去年同期的3637吨；自俄罗斯进口4万吨，环比增加84.6%，去年同期为3431吨。

在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举办期间，中俄签署粮食贸易合同，在为期12年的时间里向中国供应总计7000万吨的谷物、豆类和油籽。外媒报道该消息后，国内小麦价格跟随下跌。近年来，俄罗斯成为中国对外农业投资的主要目的地之一，俄罗斯农产品在近几年向中国出口增长速度较快。

但需注意，我国常年进口小麦多为品种调剂，以优质强筋麦和优质弱筋麦为主，主要进口来源国是美国、加拿大、澳大利亚。此外，我国只允许进口无矮腥黑穗病的小麦，这意味着只能进口春小麦，不允许冬小麦进口，春小麦在俄罗斯播种面积只占45%，其余都是冬小麦。虽然俄罗斯可以保证西伯利亚地区没有矮腥黑穗病，可以通过铁路运输，但其他地区运输十分受限。

综合来看，尽管俄罗斯对华出口小麦预期将有增长，但小麦在合同中的占比有限。近日中国签订美国农产品采购意向书，为2017年以来首次签署类似协议。此协议以采购大豆为主，同时也包括玉米、高粱和小麦。

综观建国以来我国小麦进口数量，在1996年以前，我国小麦产不足需，需要大量进口小麦补充供应。1980～1995年中有11个年份小麦进口量在1000万吨以上，其余年份也均在500万吨以上；1996～1999年我国小麦连续四年产量突破1亿吨，1997年产量首次超过需求量，小麦进口量也下降到186万吨，此后22年除个别年份外，一直保持500万吨以下的进口量。

近年来，受居民对优质面粉需求上升、国内小麦价格上涨和国际小麦价格回落等因素影响，我国加大小麦进口，进口来源国也日趋多元。后续来看，预计2023/2024年度我国小麦仍将保持满配额进口。

当前全国冬小麦播种进度已过半

目前北方冬麦区大部墒情适宜，利于冬小麦播种出苗和幼苗生长，仅山西中部、河北中部土壤墒情偏差，未播田块需造墒播种。陕西南部、河南西部等地10月18日至19日出现较明显的降水过程，部分地区土壤过湿持续或加重，秋收秋种进度短暂受阻。

截至10月22日，全国冬小麦播种已经过半，进度与常年相当。预计未来10天北方大部多晴好天气，利于秋种，晴好干燥天气将利于河南、陕西等地过湿农田散墒，过湿范围将进一步缩小，但河北缺墒区范围将略有扩大，不利于冬小麦适墒播种及出苗。江淮、江汉、江南东北部多晴好天气，利于秋种。

美麦价跌澳麦产量前景不佳

10月25日，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦12月期价报收568.5美分/蒲式耳，周环比下跌11.75美分/蒲式耳，跌幅2%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦12月期价报收649美分/蒲式耳，周环比下跌21.5美分/蒲式耳，跌幅3.2%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦12月期价报收720.75美分/蒲式耳，周环比下跌12.75美分/蒲式耳，跌幅1.7%。主要原因：一是美国大平原地区出现降雨，利于刚种植的硬红冬小麦生长；二是阿根廷天气条件改善，市场对小麦产量担忧减弱；三是乌克兰通过临时出口走廊陆续出口农产品，市场预期黑海地区航运改善。

本周澳大利亚气象局（BOM）表示，澳大利亚正在经历的厄尔尼诺现象可能持续至明年3月份，这意味着从今年11月到明年1月，澳大利亚各地的气温可能会高于常年平均水平，降雨量可能低于常年平均水平。西澳州谷物行业协会（GIAWA）10月份报告显示，2023/2024年度西澳州小麦产量将会低于早先预期，因为炎热少雨天气将加剧作物的缺墒压力。GIAWA预计西澳州小麦产量为813万吨，低于9月份预测的850万吨，西澳州也是澳洲最大的小麦出口州。

责任编辑：麦稻夫