食用油价格重心下移，继续震荡筑底

2018/12/3 10:14:23粮油市场报收藏

11月份，国内植物油期现货价格见年内新低，市场情绪悲观。不过，下旬元旦春节备货开始启动，现货市场成交有所好转，国内植物油止跌企稳迹象明显。  

豆油市场利空因素叠加  

11月份，国内豆油期现货价格在月初急跌后，中旬止跌趋稳，下旬小幅回升，整体价格重心下移。主要原因：一是月初中美两国领导人直接电话沟通提振市场信心，加之国内豆油库存处于历史高位，连豆油期价跌破重要支撑关口；二是国际原油持续大幅下跌，利空国际植物油价格，并传递到国内市场，使国内豆油期现货价格见年内新低。不过下旬因双节备货开始，国内豆油进入去库存周期，现货基差回升，空头回补豆油价格止跌趋稳。  

12月份，预计国内豆油期现货价格将继续震荡筑底，期货操作上建议逢低轻仓试多，注意止盈；现货仍随用随购为主。  

菜油高位库存未见下降  

11月份，国内菜油期现货价格先抑后扬，期现货价格见年内新低。主要原因：一是1月至10月份我国菜油进口量同比增加55%，加上定向销售和竞价销售的临储菜油，国内菜油供给充裕，库存一直处于历史高位，期盘上套保压力也一直存在；二是国内外植物油全线下跌，拖累菜油跟盘向下。不过，由于基本面好于豆油和棕榈油，菜油整体走势强于豆油和棕榈油，11月菜豆和菜棕价差均呈扩大态势。  

12月份，预计国内菜油期现货价格仍将弱势震荡，并有见新低的可能。期货操作上建议先观望，见新低后可抢反弹；现货仍建议随用随购为主。  

棕油产地压力仍然存在  

11月份，国内棕榈油主力合约大跌近11%，领跌国内植物油市场，豆棕和菜棕价差也都扩大至一年来的最高水平。主要原因：国际市场原油期价持续大幅下跌，市场担心棕榈油用于生物柴油的需求，加之主产国棕榈油出口疲弱库存继续环比上升，卖压持续存在，利空因素叠加之下，造成马盘棕榈油大跌，单月跌幅近12%，并传递至国内棕榈油期现货市场。  

12月份，预计国内棕榈油期现货价格将继续以弱为主，仍有见新低的可能。期货操作上建议观望为主；现货建议随用随购为主。

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