消费旺季来临，菜油偏多基调暂难改变

2018/10/18 9:49:36粮油市场报网收藏

国庆节后，受中美贸易摩擦升级和节日期间油厂停机影响，菜油期货延续节前涨势，继续稳步走高。展望后市，美国农业部月度报告轻微利多，美豆丰产利空基本消化，而国内菜油供给下降，需求趋于增加，菜油期货将继续维持偏强走势。  

月度报告偏多丰产利空消化  

受中美贸易摩擦和产量创纪录影响，9月中旬，CBOT大豆跌破近10年来低点。但随着中国以外的买家加大采购力度，美豆出口转好。与此同时，本月美国农业部月度供需报告出台，美豆丰产利空也进一步消化。  

月度供需报告显示，美国2018/2019年度大豆总产量预估为46.9亿蒲式耳，低于市场平均预估的47.33亿蒲式耳；美国2018/2019年度大豆期末库存为8.85亿蒲式耳，低于市场预期的8.98亿蒲式耳的水平。由于近期阴雨天气较多，美豆收获进度明显下降，产量存在继续减少的可能，美国农业部后期再度调高美豆产量的概率不大。随着美豆收获近半，市场将把目光转移到美豆出口上来，美豆丰产利空基本消化。美豆价格相对南美偏低，并且南美大豆已经进入青黄不接时期，因而美豆出口竞争力增强。  

油厂开机下降菜油库存减少  

近期港口油厂油菜籽和菜油库存降幅较大。目前处于我国油菜籽主要进口来源国——加拿大青黄不接期，我国油菜籽到港量明显下降，港口油菜籽库存下降加快。据监测，截至10月12日，国内沿海进口菜籽总库存下降至35.5万吨，周环比减少0.5万吨，降幅为1.39%，大幅低于8月下旬70万吨的水平。与此同时，随着下游提货增加，而油厂开机率下降，沿海油厂菜油库存不断走低。截至10月12日，两广及福建地区菜油库存下降至14.18万吨，周环比减少0.8万吨，降幅为5.3%。  

消费旺季来临菜油需求趋增  

四季度一般为国内油脂的相对消费旺季，随着气温降低，沿海油厂菜油成交明显好转。据监测，截至10月12日当周，沿海油厂菜油成交1.72万吨，周环比增加145%，年初至今累计成交67.38万吨，较去年同期增加89.61%。  

天气因素作祟国际菜籽减产  

和大豆产量、棕榈油产量增加不同，由于天气条件不利及播种面积下降，今年国际油菜籽产量出现下降。据德国汉堡的行业刊物《油世界》发布的预测报告，2018/2019年度全球油菜籽产量低于预期。由于加拿大、澳大利亚和中国的油菜籽产量数据下调，2018/2019年度全球产量数据下调到6420万吨，较上年的6640万吨减少220万吨。据加拿大统计局预计，2018年该国油菜籽产量预计较上一年度小幅减少1.5%，至2100万吨。  

综上所述，美豆丰产利空基本消化，而国内菜籽、菜油库存下降，需求逐渐进入传统旺季，加之中美贸易摩擦继续升级，包括菜油在内的油脂期货将继续维持偏强走势。

(来源：期货日报)

• 吉林大米、鲜食玉米福州系列宣传活动正式启动2021/6/21 16:04:20
• “闽”见湘滋味 湖南好粮油飘香福州2021/6/21 14:50:36
• 优质粮食工程答卷优异优粮增加超5000万吨2021/6/21 11:33:04
• 北京20万亩小麦开镰收割2021/6/21 11:32:21
• 吉林大米、鲜食玉米福州系列宣传活动启动2021/6/21 11:31:44
• 护航产业发展棕榈油期权在大商所上市2021/6/21 11:30:56
• 山东省长李干杰到潍坊调研小麦收割粮食收储及燃气安全管理等工作2021/6/21 9:45:54