豆油库存难降 行情继续震荡

2018/5/10 9:02:20粮油市场报网收藏

豆油库存难降行情继续震荡

4月份，国内豆油期现货价格先扬后抑，以底部区间震荡为主。一方面中美贸易战引发市场担忧，资金推动大豆价格向上；另一方面目前国内豆油库存处于历史同期最高水平，且市场消费淡季，基本面不支撑行情向上。5月份，预计国内豆油期现货价格继续弱势震荡，甚至有见年内新低的可能，操作上期货逢前低可轻仓买多，不可追高；现货建议随用随购，现货基差将继续回落。  

分析后市，利空因素：一是当前及未来几个月是南美大豆供应国际市场的传统周期，且今年巴西大豆丰收产量再创历史新高，因此中美贸易战暂不会影响对我国大豆需求的供给；二是根据船期监测，4~6月份我国进口大豆到港量在2700万吨左右，后期大豆原料供给较为充足，加之当前大豆压榨利润良好，国内单周大豆压榨数量将保持在历史高位，预计后期国内豆油库存易升难降。  

菜油近弱远强临储抛压难现

低入场的积极性较高，使得国内菜油较豆油和棕榈油抗跌；二是当前国内菜油供应充裕，豆油库存压力仍在，获利资金逢高离场，不支持菜油价格持续向上。5月份，预计国内菜油期现货价格仍呈底部区间震荡态势，期货操作上逢前低可买多，不建议追涨；现货仍随用随购。  

分析后势，利空因素：一是5月底前国内菜油供给充裕，基本面不支撑行情向上；二是当前进口菜籽压榨利润丰厚，沿海菜籽压榨企业压榨积极性较高，进口菜籽供应充裕，加之进口菜油不时给出进口利润，贸易商进口积极性增加，这均增大郑菜油盘上的套保压力。

（来源：中华粮网）

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