“麦强粉弱”格局难改粉企“两头受挤”仍需忍耐

2019/11/15 9:45:21粮油市场报收藏

受供需基本面的制约，后市小麦价格虽不具备再度大幅上涨的条件，但其下跌也相对困难，整体仍将维持高位运行。由于“麦强粉弱”的市场格局难有实质性改观，估计制粉企业“两头受挤”的尴尬状况仍需忍耐。  

主产区小麦市场价格经历10月份大幅上涨后，近期涨幅收窄，涨势放缓。市场监测显示，当前一等新产普通小麦主流收购价2390～2430元/吨，较11月初上涨10～20元/吨。部分制粉企业反映，由于10月份以来小麦价格持续上涨，企业加工成本增加，目前收益情况已基本处于盈亏临界点。  

短期小麦价格仍将维持高位  

当前，容重780～790g/L、水分12.5%的新产普麦收购价：河北石家庄1.20～1.23元/斤，山东济宁1.20～1.21元/斤，河南新乡1.19～1.21元/斤，江苏徐州1.20～1.21元/斤，安徽亳州1.20元/斤，部分地区价格较11月初上涨0.005～0.015元/斤。  

优质小麦收购价：河南郑州“郑麦366”为2470元/吨，山东菏泽“济南17”为2490元/吨，河北石家庄“藁优2018”为2500元/吨，均较11月初上涨20～50元/吨。华北地区优普小麦价差为84元/吨，同比下降91元/吨。  

目前主产区质量较高的普通小麦价格已普遍越过1.20元/斤的关口，局部高点价位已达1.23元/斤。有贸易商认为，当前小麦市场价格仍未涨至他们的心理价位，惜售心理犹在，后期一些大型面粉企业小麦采购价格可能会冲击1.25元/斤高位。  

市场流通粮源较前期减少  

10月份以来，小麦市场出现阶段性供需偏紧。一方面，主产区农户忙于秋收秋种，贸易商忙于秋粮购销，无暇顾及小麦出售，小麦上市量减少；另一方面，今年夏收期间小麦集中收购数量较大，相当数量的质量过关小麦进入了仓储程序，在一定程度上收紧了市场上的商品粮源。据统计，夏收期间累计收购小麦7076万吨，同比增加2061万吨。按照国家统计局发布的2019年小麦产量13106万吨计算，收购量占到小麦产量的53.99%，高于上年同期14.92个百分点。  

夏收期间，国家政策性小麦常规竞价销售暂停。10月份以来虽然恢复了拍卖，但由于拍卖粮不占优势，成交率不高，市场需求基本以新麦为主。经过4至5个月的消化，近期市场反映新麦流通粮源不断减少。  

新麦上市时期，由于收购主体多向农户直接收购，价格相对较低。但随着时间推移，由于农户手中余粮已经有限，作为需求主体的面粉厂采购会转向贸易商和粮库，这相当于增加了必要的流通环节，价格包含了仓储保管费用、利息等储存成本，时间过得越长，储存成本就越高，这将对小麦价格形成支撑。  

陈粮进厂成本支撑市场麦价  

上周国家举行的最低收购价和临时存储小麦拍卖，投放量为302万吨，实际成交量为4.51万吨，低于上期的7.62万吨；成交率为1.49%，低于上期的2.53%。从本次成交情况看，2014年产小麦成交3608吨，2015年产小麦成交4959吨，2016年产小麦成交2.71万吨，2017年产小麦成交9403吨，2016年产小麦成交占总成交量的大头。从拍卖成交价格来看，本次最高成交价为2370元/吨，最低成交价为2290元/吨，成交均价为2330元/吨，加上出库、运输等相关费用，拍卖粮到厂成本与当前小麦市场价格之间的价差已经不大。  

按照往年惯例，集中收购结束后，政策性小麦竞价交易将成为引领市场行情走势的风向标。笔者认为，如果后期国家临储小麦拍卖底价暂不作新的调整，陈粮入厂成本仍将继续支撑小麦市场价格。另外，今年小麦普遍质量较好，再考虑到拍卖粮源所处区域、年限、质量等原因，市场需求仍多以新小麦为首选，估计后期新小麦市场价格将小幅高于拍卖粮进厂成本价运行。  

粉企艰难运营状况难以改观  

进入四季度以来，由于小麦价格不断上涨，而下游产品提价困难，制粉企业生产成本增加，使得粉企加工利润不断出现下滑局面。监测显示，11月6日，华北黄淮制粉企业理论加工利润119元/吨，较9月25日高点下降45元/吨。其中，河北石家庄制粉企业理论加工利润为73.6元/吨，下降26.8元/吨；山东济南为147元/吨，下降29.3元/吨；河南郑州为137.7元/吨，下降77.1元/吨。  

制粉企业加工利润下降，主要原因是小麦价格上涨，而下游产品由于市场竞争激烈，价格难以同步提高。  

据市场监测，目前主产区一等新产普通小麦主流收购价为2390～2430元/吨，较10月初上涨100～120元/吨；主产区制粉企业特一粉出厂价为3000～3160元/吨，同期仅上涨30～60元/吨。(来源：粮油市场报)

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